我們陷入了70年來最深重的全球金融危機(jī)，結(jié)果是，在全球范圍內(nèi)，既有信用、又有意愿的大規(guī)模私人貸款者已“折損殆盡”。依賴美國(guó)龐大的財(cái)政赤字和央行信貸擴(kuò)張，雖然是必要之舉，卻是暫時(shí)的權(quán)宜之計(jì)，它無(wú)法使經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)久恢復(fù)增長(zhǎng)。必須進(jìn)行根本變革。

即使是最遲鈍、最自滿的人必定已經(jīng)清楚，這場(chǎng)危機(jī)比得上戰(zhàn)后肆虐于發(fā)達(dá)國(guó)家的最嚴(yán)重危機(jī)。馬里蘭大學(xué)(Maryland University)的卡門?萊因哈特(Carmen Reinhart)和哈佛大學(xué)(Harvard)的肯尼思?羅格夫(Kenneth Rogoff)最近對(duì)一年前發(fā)表的一份開創(chuàng)性報(bào)告進(jìn)行了更新，闡述了這一點(diǎn)的涵義 *。他們指出，在發(fā)達(dá)國(guó)家和新興國(guó)家發(fā)生的歷次重大金融危機(jī)存在相似之處。通過對(duì)若干嚴(yán)重危機(jī)的綜合分析，他們得出了令人不安的結(jié)論。

他們指出，銀行業(yè)危機(jī)平均會(huì)拖延2年，伴隨著產(chǎn)出的下降。資產(chǎn)市場(chǎng)跌幅深重：實(shí)際房?jī)r(jià)平均在6年內(nèi)下跌35%；股票價(jià)格在3.5年內(nèi)下跌55%。失業(yè)率平均在4年內(nèi)上升7個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)出下降9%。