今年3月8日，中國財政部發言人稱，國務院已批準財政部1萬億元人民幣地方存量債務置換額度，允許地方把一部分到期高成本債務轉換成地方政府債券。這1萬億額度的債務置換應該是解決地方政府債務問題、穩定經濟增長的開始。那么這項安排，會對市場造成怎樣的影響？
債務置換會造成短期流動性緊張
關于債務置換，市場最為關心的是，購債資金從哪里來？畢竟從地方債規模來說，額外新增1萬億（不算新增預算赤字的5000億）并不是個小數目。有人認為央行將直接購買，即中國版QE。對此財政部副部長朱光耀已公開予以否認，而央行迄今仍未做出任何公開評價，似乎也說明了些問題。還有人認為，央行將通過定向工具（例如PSL）釋放流動性，給國開行等政策性機構購買，這本質上依然是QE。此外也有人認為會由商業銀行購買，然后再用其作為合格抵押品，向央行申請PSL。這實際上依然未脫離央行借道QE的范疇。
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