歐元區(qū)陷入了一個惡性循環(huán)。主權(quán)信用不斷惡化，削弱了人們對銀行體系的信心，反過來加大了政府將不得不承擔(dān)更多銀行債務(wù)的可能性，這導(dǎo)致主權(quán)信用進(jìn)一步惡化，從而又進(jìn)一步削弱了人們對銀行的信心。

歐洲領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)證明自己沒有能力打破這個惡性循環(huán)，因此這場歐洲危機(jī)有可能演變成一場全球危機(jī)。國際貨幣基金組織(IMF)和20國集團(tuán)(G20)早該出面干預(yù)了。

他們必須立即要求對歐洲銀行的主權(quán)風(fēng)險敞口實施一致的會計處理和監(jiān)管。國際會計準(zhǔn)則理事會(International Accounting Standards Board)已經(jīng)邁出了頭一步，對歐元區(qū)銀行是否為政府債券相關(guān)損失作了充足撥備提出了質(zhì)疑。該理事會所指出的撥備不足問題，正是導(dǎo)致政策制定者未能為危機(jī)國家提供切實債務(wù)減免的原因所在。