在對中國經(jīng)濟(jì)的研究中，官僚資本的演進(jìn)史是一個(gè)很敏感而有趣的課題。這一資本集團(tuán)往往與國有壟斷資本有著天然的制度性互聯(lián)，因此也是當(dāng)今中國最需要警惕的一股力量。在未來相當(dāng)長的時(shí)間里，能否遏制這股力量的崛起與公開化，將是中國改革的一個(gè)任務(wù)。我們考察過去一百多年里的企業(yè)史，也許會(huì)得出一些對今天有些警示的結(jié)論。

在近現(xiàn)代的百年企業(yè)史上，出現(xiàn)了三個(gè)很典型的官商，一是胡雪巖，二是盛宣懷，三是孔宋家族。他們的身份都是亦官亦商，是為“紅頂商人”，其財(cái)富累積都與他們的公務(wù)事業(yè)有關(guān)，若要進(jìn)行比較，我們可以看到四個(gè)特點(diǎn)：
第一，胡雪巖在資產(chǎn)關(guān)系上還是比較清晰的，他的財(cái)富大多來自為左宗棠采辦軍購，在這期間上下其手，暗吃回扣。到了盛宣懷就官商難分了，官股私股交錯(cuò)在一起，用當(dāng)時(shí)人對他的議論便是“挾官以凌商，挾商以蒙官”、“害則歸公，利則歸己”。而至孔宋一代，則是公開分立，私下自肥，甚至以國家名義收購，以私人身份瓜分。

第二，他們在國家事務(wù)中擔(dān)任的重要性也是日漸持重。胡雪巖不過是一個(gè)從二品頂戴的掛名道員，盛宣懷已是實(shí)授的一品大臣，孔宋更是一國行政之首腦，；兩人主管國家財(cái)政的時(shí)間前后整整20年。胡、盛及孔宋的資產(chǎn)，一個(gè)比一個(gè)更龐大，而且斂聚的效率越來越高。