在2024年12月17日召開的“中國公司治理50人論壇”第五屆主題論壇上，除了完成題為“特朗普2.0時代全球公司治理政策的變革與機(jī)遇”的主題演講（主要內(nèi)容參見《美國的企業(yè)改革》），我還有幸受邀參加了作為論壇尾聲的圓桌對話。圓桌對話的主題有關(guān)但不限于董事會與CEO角色的界限等。

參加圓桌對話的專家不約而同地談到企業(yè)家在公司治理中的角色問題。事實上，在下午的兩個分論壇中，其中一個分論壇的主題就是公司治理與弘揚企業(yè)家精神。羅盛咨詢大中華區(qū)主席程原、北京上市公司協(xié)會原秘書長余興喜、國資委原企業(yè)改組局副局長秦永法等專家做了主題演講。在即興臨場發(fā)揮的對話發(fā)言中，受幾位嘉賓發(fā)言的啟發(fā)，我也談了我對企業(yè)家概念的一些理解。那么，我們應(yīng)該如何理解“企業(yè)家”呢？我主要講三句話。

第一句話，大股東不是（“不等于”）企業(yè)家。從1602年荷蘭東印度公司設(shè)立人類歷史上第一家現(xiàn)代股份公司開始，風(fēng)險承擔(dān)的功能逐步從手工作坊時代經(jīng)營者那里轉(zhuǎn)移到出資入股的股東身上。作為資本社會化的產(chǎn)物，股東可以是一個，當(dāng)然也可以是成百上千。而大股東僅僅是持股比例多一些，分擔(dān)的風(fēng)險多一些。在更為傳統(tǒng)的同股同權(quán)構(gòu)架下，大股東通過股東大會對重大事項的投票表決發(fā)揮影響；而在新經(jīng)濟(jì)企業(yè)中，投票權(quán)配置權(quán)重更是出現(xiàn)了向創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊傾斜的趨勢，出現(xiàn)了所謂的“同股不同權(quán)”，股東投票權(quán)的影響力不僅沒有加強(qiáng)，反而弱化了。因而，不能因為民營經(jīng)濟(jì)中某些個人持股的比例高，甚至“一股獨大”就能稱其為企業(yè)家。