近日，關(guān)于推動(dòng)建立個(gè)人養(yǎng)老金制度的相關(guān)政策意見(jiàn)出臺(tái)，對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈的并非是切身利益與之直接相關(guān)的普羅大眾，而是宣稱個(gè)人養(yǎng)老金能夠間接振作證券市場(chǎng)的分析人士，這充分說(shuō)明，養(yǎng)老問(wèn)題本質(zhì)上是一種金融制度安排問(wèn)題，即如何為生命周期的“凈支出”階段進(jìn)行有效的籌資。

從這個(gè)角度出發(fā)，個(gè)人養(yǎng)老金制度的建立首先具有一定的必要性。中國(guó)當(dāng)前實(shí)施的公共養(yǎng)老保險(xiǎn)體系從本質(zhì)上講是現(xiàn)收現(xiàn)付制度，即對(duì)當(dāng)代的年輕人強(qiáng)制收取一部分收入，通過(guò)國(guó)家轉(zhuǎn)移支付體系轉(zhuǎn)移給當(dāng)代的老年人。表面上，養(yǎng)老金由統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶兩部分組成，前一個(gè)賬戶以體現(xiàn)公平，即通過(guò)轉(zhuǎn)移支付體系統(tǒng)籌之后，老年人的收入差距沒(méi)有年輕人那么大、更加平均，后一個(gè)賬戶以體現(xiàn)效率，即繳納的多的年輕人年老之后也有一定的差額收入。

但實(shí)際上，由于老齡化、地區(qū)差距不平衡、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、通脹以及統(tǒng)籌效率不高等多個(gè)原因，個(gè)人賬戶中的積累資金已被用于統(tǒng)籌賬戶支出，個(gè)人賬戶已空賬運(yùn)行多年，等同于相對(duì)完全的現(xiàn)收現(xiàn)付制度。正如當(dāng)初為何要設(shè)置兩個(gè)賬戶所顯示的，增加個(gè)人養(yǎng)老金制度提供了正向金融激勵(lì)，自己為自己投資、儲(chǔ)蓄的多就收入的多，理論上能夠提高養(yǎng)老金籌集的積極性與使用效率。