最近幾周，面對通脹上升、加息以及俄羅斯入侵烏克蘭導致的經濟混亂，全球股票市場已被證明非常有韌性。
但投資者仍面臨長期問題，正如量化投資公司AQR Capital Management的安蒂?伊爾馬寧(Antti Ilmanen)在他的新書《在低預期回報中投資》(Investing Amid Low Expected Returns)中解釋的那樣。投資者已獲得強勁的已實現回報，因為多種資產的收益率下降，轉化成了巨大的資本利得。但收益率不可能永遠下降（事實上，債券和現金的收益率已開始上升）。以當前收益率水平為起點，實際回報很可能會很低。
就美國股票而言，伊爾馬寧表示，一個簡單的股息貼現模型顯示，預計年實際回報率為3.2%。這意味著名義回報率為5.5%左右。這對美國公共部門養老金計劃而言是一大問題，這些計劃都指望著投資組合（通常也包括債券這樣的低收益率資產）能取得7%的名義回報來提供退休金。
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