先是希臘，然后是葡萄牙，接下來(lái)是哪個(gè)國(guó)家？歐洲貨幣聯(lián)盟(EMU)正進(jìn)入誕生11年以來(lái)的最危險(xiǎn)階段。上周，歐元區(qū)各國(guó)政府首次開(kāi)始為紓困某一成員國(guó)著手準(zhǔn)備。希臘到時(shí)候很可能會(huì)要求獲得一筆過(guò)渡性貸款，葡萄牙可能也需要。但它們都是小國(guó)，無(wú)論怎樣都不會(huì)擊垮歐元。

對(duì)歐元區(qū)來(lái)說(shuō)，明確而現(xiàn)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自西班牙。歐洲政策研究中心(Centre for European Policy Studies)的丹尼爾?格羅斯(Daniel Gros)上周撰文表示，由于擁有更高的國(guó)民儲(chǔ)蓄率，西班牙的狀態(tài)要比希臘好。但我認(rèn)為，西班牙可能會(huì)浪費(fèi)這一優(yōu)勢(shì)。與希臘一樣，西班牙在依賴房地產(chǎn)泡沫創(chuàng)造繁榮的那個(gè)時(shí)期，競(jìng)爭(zhēng)力也出現(xiàn)極度下降。而在希臘政府至少開(kāi)始認(rèn)識(shí)到必須進(jìn)行改革之際（或許為時(shí)已晚），西班牙政界仍拒絕承認(rèn)現(xiàn)實(shí)。

那么，如果西班牙陷入困境，局面又會(huì)如何？是否像紐約大學(xué)(New York University)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯里埃爾?魯比尼(Nouriel Roubini)上周接受采訪時(shí)預(yù)言的那樣：歐元區(qū)將會(huì)解體？這是一個(gè)無(wú)法回答的問(wèn)題。我認(rèn)為更具建設(shè)性的問(wèn)題是：歐元區(qū)需要怎么做才能度過(guò)即將到來(lái)的危機(jī)。在我看來(lái)，歐元區(qū)要想生存下去，有三項(xiàng)措施是不可或缺的；而另外三項(xiàng)措施也是非常關(guān)鍵的。