“投資者撤離對主要依賴批發(fā)融資的銀行造成了最沉重的打擊，其中包括許多歐洲銀行，”摩根大通分析師亞歷克斯?羅維爾(Alex Roever)表示：“投資者撤出有擔保的銀行美元商業(yè)票據(jù)市場，是造成最近歐洲銀行流動性問題猛增的因素之一。”
這種局面本是可以預見到的嗎？曾有大量市場指標顯示，雷曼可能違約——主要是信貸衍生品市場的違約擔保成本激增。然而，多數(shù)持有現(xiàn)金債券的投資者對于違約似乎既無心理準備，也未采取行動予以防范。
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師尼爾?麥克萊斯(Neil McLeish)表示：“在雷曼之前，人們有一種幾乎不可動搖的信念，認為具有系統(tǒng)重要性的大型金融機構的優(yōu)先債權人和交易對手不會面臨徹底違約的風險。1984年伊利諾伊大陸銀行（Continental-Illinois，當時美國第七大銀行）破產(chǎn)時，債券持有人得到了（全額償付）。自那以來，這種信心就樹立起來了。”
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