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專欄波音

波音的“大企業(yè)病”

鄭志剛:在一定意義上,大企業(yè)病也許是上帝為了維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的公平交易,避免出現(xiàn)各種形式的壟斷而向企業(yè)施加的一道魔咒。

波音終于在種種難以想象的煎熬中迎來(lái)了2025年。2024年6月5日,波音發(fā)射的“星際客機(jī)”飛船居然因?yàn)榧夹g(shù)故障無(wú)法實(shí)現(xiàn)載人返航,不僅將送入太空兩名宇航員的8天任務(wù)變成8個(gè)月太空滯留,而且不得不向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SpaceX求援,請(qǐng)求后者使用“龍”飛船帶他們返回地球;從2024年9月13日起,波音約3.3萬(wàn)名工人因薪資和福利問(wèn)題罷工,導(dǎo)致大部分飛機(jī)停產(chǎn);就在2025年元旦即將來(lái)臨的2024年12月29日,一架波音737-800型客機(jī)在韓國(guó)墜毀,造成179人遇難。

而2024年顯然并非過(guò)去5年來(lái)波音最難熬的一年。在2018年和2019年接連發(fā)生兩起共導(dǎo)致346人喪生的空難。波音的股價(jià)從2019年的最高點(diǎn)每股446美元一路下跌到2025年年初的170美元左右(在2020年3月一度跌到100美元左右),跌幅高達(dá)160%。而在2024年全年累計(jì)跌幅就超過(guò)30%。

波音2025年年初的市值在1280億美元左右,而(現(xiàn)在只能看到2024年9月底的)負(fù)債卻已高達(dá)1612億美元。波音的財(cái)務(wù)狀況依然在持續(xù)惡化中。2024年前三季度的營(yíng)收為512.75億美元,同比下降8%,凈虧損為79.68億美元,同比擴(kuò)大360%。標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已持續(xù)下調(diào)波音的信用評(píng)級(jí),目前已處在“垃圾級(jí)“的邊緣

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公司治理新視野

鄭志剛,中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院金融學(xué)教授,中國(guó)人民大學(xué)“杰出學(xué)者”特聘教授,博士生導(dǎo)師,經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。他兼任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第三屆獨(dú)立董事專業(yè)委員會(huì)委員、“中國(guó)公司治理50人論壇”成員、北京國(guó)有資產(chǎn)法治研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng),以及太平石化金融租賃、泰康資產(chǎn)等多家公司獨(dú)立董事。著有《好公司都是設(shè)計(jì)出來(lái)的》《成為董事長(zhǎng)—鄭志剛公司治理通識(shí)課》《分散股權(quán)時(shí)代的中國(guó)公司治理:理論與證據(jù)》《國(guó)企混改的理論、路徑和模式》等著作。

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