當(dāng)前，中國房地產(chǎn)市場處于下行周期，存量房貸利率高于新增房貸利率，導(dǎo)致居民提前還貸現(xiàn)象變得十分普遍，對消費(fèi)形成了明顯的擠出效應(yīng)。

盡管近一年來新政策不斷出臺(tái)，存量貸款利率下調(diào)幅度十分可觀，但存量房貸利率仍高于新增房貸利率，貸款者仍有提前貸款的需求。尤其是這些調(diào)降貸款利率的政策都是一次性的，沒有形成長期穩(wěn)定的機(jī)制。未來市場利率回升時(shí)，央行也可能一次性調(diào)升利率加點(diǎn)，不利于居民穩(wěn)定預(yù)期的形成。

在2020年房貸利率改革后，中國絕大多數(shù)存量和幾乎全部增量的住房貸款都是可變利率類型，利率形成的具體機(jī)制是“加點(diǎn)+5年期LPR”，加點(diǎn)（可正可負(fù)）由貸款銀行提供，原則上在全貸款周期保持不變，貸款利率變動(dòng)則是靠5年期LPR利率變動(dòng)，該利率由全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)20家代表性銀行提供的報(bào)價(jià)計(jì)算得出，每月發(fā)布一次。