金鳳花姑娘（Goldilocks，也被譯為“金發(fā)姑娘”）是美國童話故事里的人物，她的公主病是什么都要“剛剛好”，喝的粥要不冷不熱，坐的椅子、睡的床要不軟不硬，于是把小熊一家弄得一團糟。因此西方喜歡用金鳳花姑娘來形容各種“剛剛好”的事物。剛好，今年以來的國際金融市場就被普遍形容成“金鳳花姑娘式”的情景——既不太熱，也不太冷。而市場關(guān)心的油價博弈也符合“金鳳花姑娘式”，沙特希望油價高到鼓勵投資，但又不能太高，不能高到加速可再生能源的普及以至于石油時代的提前終結(jié)。這似乎同樣適用今年以來的國內(nèi)市場情況。

“金鳳花姑娘式”的國內(nèi)債市

今年以來的國內(nèi)債券市場呈現(xiàn)出比較典型的“金鳳花式”，資金利率圍繞政策中樞平穩(wěn)波動，債券收益率同樣窄幅（20bp）向下波動，既下不了太多，又漲不上去。以10年國債為例，年內(nèi)高點是3.28%，然后波動向下，新券（210009）一度觸及過3.03的低位，活躍券最低降到3.06（截止到7月6日），中樞在3.15附近。似乎這一窄幅區(qū)間就是“剛剛好”的合意利率范圍，不少投資者甚至覺得，今年市場利率可能就這樣不溫不火地波動了。