股票被高估，美國股票尤其被高估。從銷售額、利潤、資產賬簿價值以及相對于國內生產總值(GDP)的比率（最后這個指標是沃倫?巴菲特(Warren Buffett)最喜歡的衡量標準）來看，它們的價格高得異常。
所以你不應該買它們。這沒什么好爭論的。這就是為什么策略集團GMO對股票有望帶來的7年回報的最新估計非常悲觀：他們認為，美國大盤股的回報率為-3.8%，而美國小盤股的回報率為-1%。
從全球來看，你可能會發現小幅的正數回報。但GMO預測，如果你想達到接近美國股票6.5%的長期平均實際回報率的回報水平，你必須將很大一部分資金投入高風險的新興市場價值型股票。
您已閱讀15%（277字），剩余85%（1585字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。