零售業有一個無法逾越的巨人就是沃爾瑪。從沃爾瑪誕生的第一天起，零售業就必須面臨這樣一個殘酷的事實：零售業的利潤堪比紙薄。這是一個健康的零售體系的基本特征。

在我們的《破綻：風口上的獨角獸》一書中，我們提出了這樣的觀點：平臺模式擁有與生俱來的缺陷：品控及壟斷。例如，作為平臺淘寶很難解決假貨問題，滴滴很難解決司機犯罪的問題。除了質量控制的問題，壟斷是平臺電商面臨的另一個致命問題。因此，雖然短期內因為市場還不夠成熟平臺電商的交易規模還在大幅增長，但是長遠來說，平臺電商將因為監管而會慢慢萎縮。亞馬遜放棄中國電商業務，標志著面向中產階層的平臺電商已經沒有空間了。而近期沸沸揚揚的視覺中國，則為平臺做大之后的壟斷傾向做了很好的標注。

任何一個經濟體都需要零售，都需要垂直類的電商。這類電商不僅不會消亡，不會萎縮，而是會保持一個合理的份額和極低的利潤。垂直類的電商，特別像京東，它符合零售業的基本特征，擁有自己的基礎設施，承載了復雜的社會功能，從商業模式來說，相對平臺模式的電商它并沒有破綻可言。但是創始人負面新聞纏身、市值一度被成立不到四年的拼多多超越、在市場份額上與淘寶和天貓的差距越來越大，這一系列問題把我們推向一個巨大的問號：京東為什么沒做好？