10月19日是1987年股災(zāi)三十周年。在這個(gè)“黑色星期一”，投資者恐慌性拋售股票，美國旗艦股票市場指數(shù)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)在那一天均暴跌20%以上，引發(fā)全球股市崩盤，港股更是史無前例地停市4天。

在股災(zāi)三十周年的這一天，美股市場卻迎來利好消息。美國參議院周四以51票對49票的投票結(jié)果通過了2018財(cái)政年度預(yù)算案，為特朗普稅改清除了一道重要障礙。共和黨可以在不需要民主黨支持的情況下推進(jìn)減稅，市場為之大為振奮，刺激美國股市道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)周四刷新紀(jì)錄，“特朗普通脹（Trumpflation）”概念交易重現(xiàn)，周五美股全線再創(chuàng)新高，美元又重新上揚(yáng)。但是，在一片喜慶中，市場似乎忽視了另一個(gè)事態(tài)發(fā)展，就是對特朗普總統(tǒng)“通俄門”的調(diào)查。就在同一天，特朗普在其Twitter上發(fā)消息質(zhì)疑俄羅斯和民主黨，甚至加上聯(lián)邦調(diào)查局FBI，都可能是前英國間諜克里斯托弗?斯蒂爾（Christopher Steele）編寫的指控特朗普通俄檔案的共謀者。近期，政壇對特朗普“通俄門”的調(diào)查正在升溫。但是，金融市場似乎對此視若無睹。

雖然特朗普當(dāng)選為美國總統(tǒng)被認(rèn)為是個(gè)黑天鵝事件，但是，自他當(dāng)選至10月20日收盤，美國股票市場已經(jīng)屢創(chuàng)新高，標(biāo)普500指數(shù)在此期間上漲了19.04%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲了25.49%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲了26.24%，目前三大指數(shù)都已達(dá)到歷史新高。其背后原因，正是市場憧憬特朗普競選總統(tǒng)時(shí)許諾實(shí)施的稅收改革、金融改革、增加預(yù)算開支及基建工程等政策有可能對美國經(jīng)濟(jì)帶來的正面影響。然而，衡量標(biāo)普500預(yù)期未來30天波動(dòng)程度的VIX指數(shù)（常被稱為恐慌指數(shù)）目前卻處于歷史低位。通常，VIX 指數(shù)與標(biāo)普 500 指數(shù)走向呈現(xiàn)高度負(fù)相關(guān)。標(biāo)普500徘徊于歷史新高，同時(shí)VIX處于歷史低位，預(yù)示目前美國股市存在比較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。除了《美國債務(wù)上限及其影響》文章中指出的12月8日到期的美國債務(wù)上限大考以外，我們認(rèn)為另一個(gè)被市場忽視但有可能成為打擊市場的黑天鵝事件就是特朗普總統(tǒng)因“通俄門”調(diào)查遭到彈劾。