在G20財政和央行行長會議剛剛閉幕后的首個工作日，中國央行就率先啟動寬松貨幣政策，宣布自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。在筆者看來，央行此舉是有意引領G20協力刺激經濟，也是作為東道主對G20聲明的回應。但是中國持續推行寬松的貨幣政策應對經濟下滑還是不夠的，不僅需要國內財政政策的進一步放松以及供給側結構性改革，還需要其它主要國家，尤其是美國也維持寬松的貨幣和財政政策。

而此舉恰好選在G20會議緩釋人民幣貶值壓力之后，以及中國兩會召開之前，表明中國決策層希望穩增長措施加碼為兩會期間的＂十三五＂改革措施落地鋪路；同時，作為G20東道主，央行降準打出了?G20會議后全球央行寬松政策的第一槍，已在表態G20成果，即今年全球央行將以適度寬松的貨幣環境防止金融動蕩。

對人民銀行而言，降準一直是貨幣政策放松的一個最主要的常規工具。近期外匯占款的持續下降，以及國內經濟走低，工業生產品價格持續47個月通縮，央行降準的壓力在春節前便一直存在。然而，歲末年初，人民幣存在大幅貶值壓力，這使得中國央行對待常規寬松貨幣政策不得不采取頗為謹慎的態度。直至G20財長和央行行長會后，各國提出提振全球增長，避免競爭性貶值的共識，中國也承諾人民幣不具備大幅貶值的基礎，人民幣貶值壓力有所緩釋，結合當前資本外流渠道有所收窄，央行才再度開啟常規寬松貨幣政策。