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觀點諾貝爾經濟學獎

席勒也戳不破的泡沫

FT中文網編輯馮濤:諾獎得主席勒認為中國樓市存在泡沫,但用詞謹慎,就連他也無法預測這個泡沫破裂的時間。中國樓市的特殊性,讓它成了一個堅硬的泡沫。

2013年諾貝爾經濟學獎的三位獲獎者中,羅伯特?席勒(Robert Shiller)成功預測了2000年美國互聯網泡沫破裂、2005-2007年美國樓市危機以及2008年全球金融海嘯。這成為他獲獎的重要砝碼,也因此他備受中國國人關注,大家都希望席勒能夠為中國樓市“診脈”。但實際上,他對中國樓市的評論一直很謹慎。

幾年前席勒曾表示,不論從房價收入比、房價租金比,還是從國際的橫向比較和歷史縱向比較看,中國樓市價格都處于相當高的水平。在今年6月的一次訪談中,他指出:中國等國家樓市急劇上漲,看起來存在泡沫。用“看起來”這樣圓滑的話語,恰恰體現出他對中國樓市謹慎的一面。

當資產價格脫離基本面時,泡沫就會產生,而席勒認為,“是泡沫,就一定會破裂”。但審視今天中國樓市的“泡沫”,似乎沒人能準確預測它破裂的時間。事實上,如果說目前中國樓市奇高的價格背后有其“合理性”,那么這就是一個“堅硬的泡沫”。

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