一個很簡單的問題：美國經(jīng)濟是增長還是萎縮？大多數(shù)觀點認為，（稍微簡單化一點來說）就業(yè)增加和房價上升必定意味著擴張。持不同意見的悲觀者則將此看得更為復(fù)雜。目前的工業(yè)生產(chǎn)、個人收入及銷售額指標(biāo)看起來已在2012年7月見頂，此后三個月連續(xù)下滑。但前兩者在11月強勢反彈。唯有就業(yè)率呈明顯上升趨勢，但該指標(biāo)一向滯后于其他指標(biāo)。先行指標(biāo)也發(fā)出不同信號。建造許可數(shù)量上升，初期的失業(yè)金申請數(shù)量正在放緩（雖然沒有前一階段下降得那樣快）。然而，制造商新訂單正在趨緩，其他指標(biāo)則飄忽不定。

現(xiàn)實世界中，看漲陣營的投資者會想要下注。那么這兒有個流動性很好的金融工具可供下注：谷歌(Google)。人們很容易忘記谷歌的業(yè)務(wù)是周期性的，因為盡管它所在行業(yè)極具周期性（廣告業(yè)），但它也置身于該行業(yè)中市場份額不斷增長的那個板塊。根據(jù)普華永道(PwC)的數(shù)據(jù)，數(shù)字廣告支出在過去10年中翻了10倍。雖然有這一大趨勢的推動，但谷歌的營收增長在2009年第二季度以3%觸底。股價表現(xiàn)在2007-09年期間與大盤表現(xiàn)一樣糟糕（此后則跑贏大盤）。

谷歌的股價已反映其擴張前景。其股價繼受到第三季度令人失望的業(yè)績打擊以來，已強勁反彈并接近歷史高點。營收增長（不包括外匯交易及摩托羅拉收購）在近幾個季度達到25%。按照分析師的預(yù)測，營收增長今年將僅溫和放緩，而每股盈利將加快增長。但只要整體經(jīng)濟實現(xiàn)增長，谷歌的市盈率（16倍于2013年預(yù)期盈利）還是很有吸引力的，考慮到它在核心市場擁有堡壘般的地位。經(jīng)濟預(yù)言家們，站出來吧！