上周末舉行的世界銀行(World Bank)和國際貨幣基金組織(IMF)年會上，恐慌的人們和憤怒的人們齊聚一堂。從2007年8月開始就困擾世界的金融危機，已經發展到了一個新的階段，而且從許多重要方面來看，這個階段都更加危險。一種惡性循環正在銀行業與虛弱的主權國家之間形成，它可能會對歐元區和全球經濟造成災難性影響：歐元區可不是什么“孤島”。這個過程尤其令人恐懼的是，較為弱小的主權國家無力獨自應對危機，而整個歐元區卻沒有人出面負總責。歐元區或許缺少解決這場危機的能力。
IMF發布的最新《全球金融穩定報告》列出了潛在的危險。這是一份絕佳的監控報告：清晰，有說服力，鼓舞人心。那么，這份報告的主旨是什么？它包含在下面兩句話中：“歐元區各國政府發行的國債總計達6.5萬億歐元，其中有將近一半顯露出了信用風險升高的跡象”；“因此，持有大量高風險、高波動性主權債務的銀行，在市場中承受著巨大的壓力。”（參見圖表。）
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