中國也許正向世界展示如何進行宏觀審慎監管，也許正滑向亂糟糟的崩盤。
上周五，中國央行做出了今年第五次上調存款準備金率(RRR)的決定，將存款準備金率上調了50個基點，至18%。這將會使3500億元人民幣——相當于今年貸款額度的5%——留在銀行中，與經濟隔離。此次收緊是對10月份令人擔憂的4.4%通脹率的回應。10%的食品通脹率尤其令人擔心，因為中國相當大部分人口仍生活在溫飽邊緣。預計政府還將實施反哄抬物價的價格管制。
中國政府本來可以更大膽一些。預計在本次上調存款準備金率后，政府將會把2011年的放貸目標下調12%，但削減后的放貸額度仍將占到預期國內生產總值(GDP)的15%，比2007年的14%要高。信貸剎車僅僅被輕輕踏了一下，而非一踩到底。
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