如果歷史可以借鑒（而它往往做不到），那么中國有可能施行食品價格管控，對于股票投資者而言就是一個賣出信號。匯豐銀行(HSBC)的孫瑜(Steven Sun)研究了一下2008年上一次施行價格管控時中國股市的反應。而他不喜歡自己的發現：股市在啟動食品價格管控后的3個月內下跌14%，在啟動煤炭價格管控后的3個月內下跌22%。孫瑜表示，這一次很有可能下跌10-15%。可能這聽上去不算什么，但動蕩的中國股市往往會超出這些目標。或許這正是匯豐首席執行官在本月早些時候宣稱新興市場將出現震蕩時的涵義。

孫瑜在報告中表示：“價格管控的風險正逐漸顯現。”他警告稱，由于中國央行采取偏向增長的姿態，加之各部委之間看法分歧，中國央行在采取政策行動方面“滯后于曲線”。美聯儲的二次定量寬松可能會迫使中國在農歷新年的消費熱潮出現之前采取價格管控措施。

匯豐預測，年底香港恒生指數會在22000點（昨日收于23214點），而上證指數會在2800點（昨日收2838.9點）。對投資者而言，唯一的安慰是，孫瑜的預測似乎至少包括了上證指數過去一周已經跌去的11%中的一部分。