本文作者是GlobalData TS Lombard首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼亞洲研究主管
作為人口占全球五分之一的國(guó)家，中國(guó)的行為可以影響到其國(guó)界以外很遠(yuǎn)的地方。來(lái)自中國(guó)的商品通縮以及該國(guó)的過(guò)剩儲(chǔ)蓄這兩個(gè)結(jié)構(gòu)性常量，無(wú)論好壞都已經(jīng)左右全球經(jīng)濟(jì)近30年了。后一個(gè)常量即將發(fā)生變化，將顯著增加發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中債券收益率的上行壓力。
影響中國(guó)消費(fèi)的三大核心因素——人口結(jié)構(gòu)、有限的政府轉(zhuǎn)移支付以及理財(cái)回報(bào)微薄——都在發(fā)生變化。
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