本文作者是摩根士丹利(Morgan Stanley)亞洲首席經濟學家
要想持續追蹤中國動態，就必須了解流行詞匯。如果你過去幾年一直關注中國，你應該對“供給側改革”、“三條紅線”以及“房子是用來住的，不是用來炒的”這句口號很熟悉。
最近又有了一個新流行詞——“反內卷”。在中國，內卷指的是生產商之間激烈競爭導致產能過剩、大幅降價和資本回報率下降。反內卷是對持續通縮挑戰的回應。近年來，中國政策制定者一直采取供給側措施，如對鋼鐵和水泥等上游行業實施產量管控。
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