過去一年，華爾街各大銀行幫助中國企業上市的方式發生了一種悄無聲息但卻重要的變化。當他們警告投資者注意風險時，會更加小心，以免讓北京方面感到不悅。
這一變化的核心是一個看似不太可能引發政治紛爭的東西：海外首次公開發行(IPO)的招股說明書文件。在這類文件中，發行人通常會向投資者詳細說明潛在的風險因素——往往措辭明確，以免出問題時遭到訴訟。
鑒于中國對科技和教培行業的整頓使海外上市公司的市值蒸發了巨額資金，這不是一件小事。
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