本文作者是橋水基金(Bridgewater Associates)前首席投資策略師
美國在2023年最后一次貨幣政策會議上出乎意料地轉(zhuǎn)向鴿派，加強了人們對未來一年美國經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸的一致預(yù)期。這種恰到好處的“金發(fā)姑娘”(Goldilocks)式情景——通脹降至美聯(lián)儲(Fed) 2%的目標(biāo)，同時又不會對勞動力市場造成實質(zhì)性損害——將是歷史上的一個例外，能否實現(xiàn)將關(guān)系重大。
以美國股市為例：投資者現(xiàn)在已經(jīng)打起了這樣的算盤，即預(yù)計美聯(lián)儲可以降息近1.5個百分點，最早從3月開始，這將有助于推動標(biāo)普500指數(shù)(S&P 500)成分股公司明年實現(xiàn)兩位數(shù)的盈利增長。
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