時局艱難，通脹不斷上升。在美國，人們為此呼吁喬?拜登總統(Joe Biden)取消或降低特朗普時代對某些中國進口商品加征的關稅。美國財政部長珍妮特?耶倫(Janet Yellen)曾表示，一些“削減可能是有必要的”。但正如她和其他許多經濟學家所承認的，美中相互加征的關稅所針對的商品價值僅相當于美國經濟的3.6%，從這些關稅著手并不是解決通脹問題的靈丹妙藥。事實上，美中關稅轉移了人們對真正的貿易拉鋸戰——在關鍵行業的全球競爭力——的注意力。

漢密爾頓工業戰略中心(Hamilton Center on Industrial Strategy)的一些新數據闡明了這一點。該中心的一項指數測算了1995年至2018年（可獲得經合組織數據的最后一年）10個國家和地區在7個關鍵行業（制藥、化工、電氣設備、機械、汽車、其他運輸、計算機和電子產品，以及信息技術）的全球產出占比的國別變化情況。它發現，雖然美國仍在制藥、軟件和非汽車運輸（主要是靠波音公司(Boeing)）等領域保持強勁，但從全球市場份額和經規模調整后的全球平均水平來看，美國在其他領域的表現“疲軟且正在下降”。經規模調整后，美國目前所占的份額比全球平均水平低6%。

這是一個巨大的問題，因為這些類型的先進制造業在企業研發中占了大部分，也推動國家的生產率增長和投資。難怪其他國家，從德國（先進產業占比高出全球平均水平74%）到日本（高出43%）、中國（高出34%）、韓國和臺灣地區，都選擇以美國沒有的方式保護這些產業。它們做到這一點不是靠浪費的補貼，或進口替代之類的失敗的政策，而是在關鍵時期讓公共和私營部門都把焦點集中在高增長的行業上，而市場（尋求短期收益，尤其是在美國和英國等國）并不總是有動力這么做。