2019年以來，上海陰雨天氣持續，氣象部門謂之為“百年一遇”。在連綿陰雨中，中國資本市場上證綜指從年初低點2440一路上揚，直到本周五的2800點附近，仍無停止跡象。市場普遍預期，中國股市年初在一個多月的時間內，雖然已錄得約15%的漲幅，但好轉還剛剛開始，上漲歷程還遠未結束。按中國“五行”說法，水屬財，今年適逢雨水大“發”，加之貨幣政策也是伴隨邊際放松，值此天人合一之際，市場自然要大漲。

這當然是坊間俏語，但雨水多、財多、股市漲的說法，卻是反映了市場的強烈看漲預期。市場預期不會自動印證，今年的印證實際上是各方面因素綜合變化的結果，即2019年以來中國股市的持續上漲，不是人心思漲帶來的預期自動印證，而是經濟、政策和市場本身因素綜合變化的結果。筆者認為，2019年的以下幾個變化，決定了2019年中國資本市場持續回暖的大趨勢和大格局。

首先，2019年中國經濟將走出延續6年的“底部徘徊”階段。筆者早在2012年就提出，中國經濟在轉型時期，會經歷一段較長時期、5年左右的“底部徘徊”階段。原因是，中國經濟上臺階后帶來的“整固”階段，需要完成增長動力轉換、運行機制變更及發展方式變革等經濟深層次變化，因而中國經濟需要經歷一段較長的，以“轉型、升級”為階段目標的“底部徘徊”時期。