美國總統唐納德?特朗普(Donald Trump)患了頗為嚴重的“貿易逆差失調癥”(trade deficit disorder)。他把美國的各種弊病歸咎于貿易逆差，以及支撐這些逆差的糟糕協議。這不僅是糟糕的經濟理論——這套理論很大程度上得自白宮高級貿易顧問彼得?納瓦羅(Peter Navarro)的危言聳聽——而且威脅著至今依然脆弱的全球經濟的穩定。
美國對101個國家存在貿易逆差。特朗普政府說的沒錯，這不是雙邊問題。這是一個多邊問題。與眾多國家都有貿易逆差，反映美國存在一個更深層的問題：儲蓄不足。2016年第三季度，美國國內凈儲蓄率（儲蓄額占國民收入的比例）僅為3%，不足20世紀最后30年平均儲蓄率6.3%的一半。
儲蓄不足又想讓經濟增長，美國必須從中國、德國和日本等儲蓄大量過剩的國家吸收儲蓄。但為了吸引外國資本，它必須背負巨大的國際收支逆差。自2000年以來累積的8.3萬億美元國際收支逆差，與同期8.6萬億美元的多邊貿易逆差相當。
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