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觀點生產(chǎn)率

How weak productivity can neuter monetary policy
生產(chǎn)率低迷將導(dǎo)致貨幣政策失效


簡世勛:當(dāng)增長和通脹都處于結(jié)構(gòu)性低點,利率會被拉低至極低水平,一旦發(fā)生深度衰退,利率將降無可降。

Throughout the developed world, productivity growth has been remarkably weak. Even though we are faced daily with new technological gizmos, growth in output per hour has been dismal. Admittedly, some countries have done better than others. Between 2007 and 2014 — the latest year for which comparable data are available — output per hour rose over 7 per cent across the US economy while in the UK it was broadly unchanged and in Italy it actually fell 2 per cent.

在整個發(fā)達(dá)世界,生產(chǎn)率增長都非常疲軟。即便我們天天都能看到科技界的新發(fā)明,每小時產(chǎn)出的增長卻令人失望。無可否認(rèn),部分國家的表現(xiàn)比其他國家好一些。從2007年到2014年(這是有可比數(shù)據(jù)的最近年份),美國的每小時產(chǎn)出增長逾7%,而英國大體上沒什么變化,意大利更是下滑了2%。

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