2008年金融危機爆發(fā)后，無數(shù)曾被信用評級機構(gòu)冠以投資級（以標普為例，從BB+到AAA的評級）的房地產(chǎn)抵押債券和各種結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品，被重新評估為垃圾級。市場達成共識認為，評級機構(gòu)的“評級膨脹”行為是造成金融危機最主要的原因之一。

我在《索羅斯們是金融危機的黑武士》一文里寫道：復(fù)興科技創(chuàng)始人西蒙斯認為評級機構(gòu)以次充好，“把豬耳朵當絲質(zhì)皮包來賣”是危機最大的責任人。當時，標普內(nèi)部的一封電郵被媒體廣泛報道：“母牛設(shè)計的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品也能得到我們的評級”。電影《大空頭》里有一出極具諷刺意味的場景：對沖基金經(jīng)理鮑姆質(zhì)問一家評級機構(gòu)的主管為什么給予不合格的房屋抵押債券AAA的評級時，正在治療眼疾，逮著碩大墨鏡的主管回答說，如果我們不那么做，那些發(fā)行債券的公司就會去找穆迪，我們不合作的話，他們會從我們的競爭對手那里得到他們想要的評級。許多觀眾稱，電影里最讓人印象深刻的就是評級機構(gòu)閉著眼睛工作的形象。