上周，當中國央行觸發自上世紀90年代以來最大的兩個人民幣單日最大跌幅時，很多人都敏銳地宣告匯率戰爭重新開始。自2008年金融危機以來，匯率戰爭已經成為全球經濟的特征之一。
但是，如果北京此舉引發美國以及其他國家政府的“匯率戰士”可以預見的政治回應的話，這便忽視了一個如今在很多貿易經濟學家看來日益得到充分證明的事實：作為貿易武器的匯率跟過去不一樣了。
在一項對包括中國在內的46個國家所做的新研究中，世界銀行(World Bank)的經濟學家得出，作為推動出口的工具，如今貨幣貶值的效果僅為上世紀90年代中期時的一半。
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