它們就是忍不住，不是嗎？就像身在酒品店里的酒鬼一樣，投資銀行無法抵擋住在自認為無人看管時違禁豪飲一番的沖動。這是我們從下面這件事中得出的結論：去年12月，10家美國投行因違反旨在管控首次公開發行(IPO)中利益沖突的法規而被罰款。
令人震驚的是此次涉及的事件發生在2010年，距互聯網泡沫破滅后整頓IPO市場的法規通過才7年。回到法規通過的那一年，時任紐約州總檢察長的埃利奧特?斯皮策(Eliot Spitzer)牽頭進行了一項調查，揭露出投行分析師一直在用怎樣的手段抬高新股發行估值。這個丑聞讓華爾街自稱是可信顧問的說法徹底破產。10家投行支付了14億美元了結此事，并簽名支持限制分析師參與IPO的新規。
這看似整治了IPO市場的混亂局面。達成上述和解后，律師們會參加銀行的銷售會議，以督促后者按規矩行事；投資銀行家也不得再影響研究工作。手頭有交易相關研究工作的分析師發牢騷稱，自己連衛生間都不能去，除非有合規人員跟著；銀行高級管理層則向所有提出疑問的人保證，IPO市場已經完成了改革。
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