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央行

FT社評(píng):中央銀行應(yīng)揭開面紗

全球央行決策過程透明化日益成為主流趨勢(shì),這有助央行通過影響市場(chǎng)預(yù)期來引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)走向。央行的權(quán)力應(yīng)當(dāng)接受政客問責(zé),但挑戰(zhàn)在于不能因此屈服于后者的短期訴求。

央行過去對(duì)他們的決策會(huì)議秘而不宣,避開公眾視野,小心謹(jǐn)慎之態(tài)比選舉教皇的秘密會(huì)議更甚。樞機(jī)主教們會(huì)向外面的公眾宣布決定,而交易員過去卻不得不猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)已經(jīng)做出的決定。在英國,利率取決于財(cái)政大臣的心血來潮,他一只耳朵聽著英國央行(Bank of England),另一只耳朵對(duì)準(zhǔn)英國議會(huì)。貨幣政策分析師對(duì)黨派政治得像對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一樣敏感。

如今,透明化成為更加主流的趨勢(shì)。從上世紀(jì)九十年代初,央行開始獲得更多的獨(dú)立性,可以更好地抵制政客的通脹要求。伴隨責(zé)任而來的是加大問責(zé)的必要性。會(huì)議定期召開,并公布會(huì)議紀(jì)要和大量闡述央行對(duì)經(jīng)濟(jì)分析的報(bào)告。很多央行還透露出決策者投票的過程。美聯(lián)儲(chǔ)更進(jìn)一步,公布“點(diǎn)狀圖”,顯示每一名委員會(huì)成員對(duì)利率未來走勢(shì)的觀點(diǎn)。

就連歐洲央行(ECB)也在考慮更加開誠布公。因?yàn)殓姁劬蜖幾h達(dá)成共識(shí),歐洲央行至今一直對(duì)貨幣政策的商議保密。如今,它也效仿瑞典央行(Riksbank)和美聯(lián)儲(chǔ)等其他央行的做法,公布會(huì)議紀(jì)要,盡管比會(huì)議延遲幾周。

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