在美國和歐元區，促增長以及創就業與財政紀律孰輕孰重的辯論仍在繼續。這是種“虛假選擇”，使財政焦點偏離了本可一舉兩得的均衡手段。此類虛假選擇還促使我們的政治體系無法通過促進增長和就業、以及延長失業保險等計劃，來更好地化解失業者持續的生活困難。此外，這種政治上的失敗也促使央行決定采用非傳統貨幣政策，此類政策帶來的風險被普遍低估。
以歷史標準看，美國的復蘇仍然緩慢——即便近期呈現的好轉跡象經得起事實檢驗。原因之一是，美國不穩健的財政軌跡削弱了企業信心，從而抑制了新增就業，因為它使人們對未來政策產生不確定的感覺，并且更加擔憂國會的執政意志。商界領袖常稱，美國的財政前景阻礙了招聘和投資。
穩健的財政軌跡也是利率達到有利于增長的水平的前提。不穩健的財政環境若再持續下去，幾乎肯定將在未來某個時間點破壞市場穩定。近期的赤字預測下降并不改變基本的結構性格局（除了醫療成本增速正在放緩之外），而且在一定程度上基于糟糕的“強制減支”(sequestration)政策，該項政策看上去已然太過沉重，難以為繼。
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