中國房地產(chǎn)行業(yè)，可能正面臨一場前所未有危機的迫近。房價以每年10%或者更高的速度上漲是不可持續(xù)的。但是國內(nèi)相當一部分對房地產(chǎn)的投資/投機需求，恰恰建立在對房價持續(xù)快速上漲的預期上。這種預期使得中國千萬個富裕中產(chǎn)家庭繼續(xù)不斷地將他們辛苦積攢的財富注入更多房產(chǎn)中，特別是大城市。畢竟，在過去十年中，中國家庭在房地產(chǎn)上的投資回報遠遠高過絕大多數(shù)其它領域的投資。
中央政府在最壞情況下應對可能出現(xiàn)的全國性房地產(chǎn)危機，要么大量印錢，保持房地產(chǎn)名義價格相對穩(wěn)定；要么封盤，極大地限制名義交易價格的變動。但是都有巨大副作用：前者可能對中國的外向型經(jīng)濟造成毀滅性打擊，而后者可能會形成類似日本的“僵尸貸款問題”，從而長期拖累金融體系，透支未來經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Α?/p>
中國房地產(chǎn)市場發(fā)展前景意見不一
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