如果把巴菲特的投資當作一只股票，并把這只股票和1926至2011年間美國所有存活30年以上的股票相比，那么這只股票相對于其波動性而言有最高的回報率（投資界所謂的夏普比率）；按同樣的指標，巴菲特也打贏了美國歷史上所有有30年以上歷史的公募基金。
筆者寫這篇文章的目的并不是為了贊美，而是想討論的是一個所有投資者都關心、卻可能不知道答案的問題：巴菲特的杰出業績有多少是基于“如有神助”的個人選股能力，有多少是基于可復制的普遍投資規律？
在每個國家的投資界，都流傳著某些慧眼挑股票，大賺幾十倍，讓人羨慕嫉妒恨的故事；另一方面，一個關于基金投資的普遍規律是業績不可持續。優秀的投資人同時也擁有卓越的投資能力嗎？如果有，為什么一般基金的業績不能持續？如果有，這種能力是對普遍投資規律的掌握，還是來自“可欲而不可求”的個人素質？筆者認為，對偉大的投資者的研究可以幫助我們理解投資的本質。
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