如果葡萄牙或意大利政府陷入嚴重的債務危機的話，將如何影響歐元區其他國家以及美國的主權和銀行風險？或者，如果美國金融機構因為美國加息而受損，那么歐洲的銀行和保險公司將做何反應？

今年夏天，很多投資者可能會考慮這些問題。畢竟，自從2008年爆發的金融危機顯示出現代金融體系的相互關聯性有多強以來，“反饋循環”(feedback loop)這個詞就給人們帶來了恐慌。由于最近幾個月，交易流動性一直在收縮（同時波動性一直上升），危機蔓延和反饋循環的問題正再度引發不安。

盡管蔓延這個詞招致了恐慌，同樣令人警醒的是我們對復雜的現代金融流動網絡的理解有多么貧乏。當然，自2008年以來，有大量就資產類別或單個國家——或者單個大陸——的表現進行分析的經濟研究出爐。但如果你把金融經濟學領域與自然科學相比的話，那么把金融作為一個單一的、具有內部關聯性的對象進行的“整體”分析少得驚人。或者，正如前物理學家、現在任牛津大學(Oxford)經濟學教授的多伊恩?法默(Doyne Farmer)所言：“我們花在極地研究方面的時間多于對經濟體系的研究……鑒于（金融對我們生活的）影響，這點非常奇怪。”