影子銀行與正規(guī)銀行一樣，從事著借短貸長的期限轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。期限錯(cuò)配是正規(guī)銀行和影子銀行的固有屬性，也是它們存在的根本。因此，不能因?yàn)橛白鱼y行存在著期限錯(cuò)配，就將其與龐氏騙局相提并論。中國影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)其實(shí)另有所在。監(jiān)管者如何應(yīng)對(duì)，將決定影子銀行的發(fā)展前景。加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管是未來的一個(gè)大方向，但同時(shí)，放松對(duì)正規(guī)銀行業(yè)務(wù)的管控也很必要。

所謂“影子銀行”，按照美聯(lián)儲(chǔ)給出的定義，是那些有著類似銀行的功能，但又無法直接獲得中央銀行流動(dòng)性和公共部門信用擔(dān)保支持的金融中介。

金融市場(chǎng)的任務(wù)是調(diào)劑資金的余缺，在資金的提供者和需求者之間搭起橋梁。不過，資金需求者要的往往是長期穩(wěn)定的資金供應(yīng)。而資金提供者因?yàn)殡S時(shí)可能碰到流動(dòng)性沖擊，所以更愿意借出短期資金，以給自己留出足夠的靈活性。這種資金供給與需求之間的期限錯(cuò)配，只能通過銀行來解決。“期限轉(zhuǎn)換”（maturity transformation）——將存款人的短期存款轉(zhuǎn)換為借款人所需要的長期貸款——是銀行所獨(dú)具的功能，也是銀行得以存在的前提。