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專欄現(xiàn)金流

Trust cash cows rather than herd instincts
現(xiàn)金流:投資企業(yè)的關(guān)鍵


FT專欄作家約翰遜:投資者多年來一直執(zhí)迷于增長,忽視了現(xiàn)金創(chuàng)造。但精明的企業(yè)家明白,賬面利潤和現(xiàn)金利潤有著天壤之別。企業(yè)中現(xiàn)金流的重要性超過一切。

For any investor there is only one quest that matters: the search for value. But knowing which assets are genuinely cheap is very difficult; this intellectual challenge explains why so few market professionals are consistently successful.

對于任何一名投資者而言,只有一種追求是重要的:對價值的尋找。但了解哪種資產(chǎn)是真正廉價的非常困難;這種智力上的挑戰(zhàn)解釋了為何持續(xù)成功的市場專業(yè)人士這么少。

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盧克?約翰遜

盧克?約翰遜(Luke Johnson)是一位成果頗豐的企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)家,他為英國《金融時報》撰寫企業(yè)家專欄。他目前擔(dān)任英國皇家藝術(shù)協(xié)會的主席,并管理著一家私人股本投資公司——Risk Capital Partners。約翰遜曾在牛津大學(xué)學(xué)醫(yī),但是畢業(yè)后卻進(jìn)入投行業(yè)。他在1992年收購PizzaExpress,擔(dān)任其董事長,并將其上市。到1999年出售的時候,PizzaExpress的股價已經(jīng)從40英鎊漲至800英鎊。

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