中興通訊(ZTE)的“中興”可意譯為"resurgence（復興）"。但該公司的業績卻未能“復興”。上周五，這家中國第二大通信設備制造商（以銷售額計）發出預警，稱今年上半年其凈利潤同比跌幅可能高達80%。這意味著該公司今年第二季度凈利潤基本為零，而去年同期的這個數字為6.42億元人民幣。

該公司稱，業績下滑很大程度上要歸咎于投資收益下降和匯兌損失。這個解釋或許有些道理——去年上半年，中興通訊通過持有旗下芯片企業——國民技術(Nationz)的股份，獲得了近10億元人民幣的收益，但自去年下半年開始，中興通訊不斷減持這家深圳上市公司的股份。過去六個月中，中興通訊從持有的國民技術股份中所獲投資收益可能僅為1億元人民幣。另外，該公司約四分之一的銷售額以歐元計算，而去年全年歐元兌人民幣匯率累計下跌六分之一。雖然這個因素應該基本上已體現在股價中，但昨日該公司股價又下跌了16個百分點。

問題的癥結在于，中興通訊本來的業績增長點——手機部門的利潤不斷下滑，因此在其核心的通訊設備業務方面不容有多少閃失。但在這個方面，中興通訊倚賴的幾個大客戶（如中國移動(China Mobile)和中國聯通(China Unicom)）推遲了一些設備合同，比如用于中國本土研發網絡擴建的設備合同。