在“兩會”期間，中國總理溫家寶指出“人民幣匯率有可能已經接近均衡水平”，中國政府將“繼續加大匯改的力度，特別是較大幅度的實行雙向的波動”。與之相呼應的，人民幣匯率波動最近出現了一些新的特征。
整個三月份，人民幣對美元每日中間價保持相對穩定，但是日波幅平均為80個基點，明顯高于2010年7月匯改重新啟動后的均值（49個基點）。緊接不久，4月14日中國央行宣布將目前人民幣兌美元的浮動范圍由每天上下5‰提高至1%。市場關心的問題是：人民幣升值的趨勢是否就此終止了？
在回答這個問題之前，我們先來討論一下什么是均衡匯率。從經濟學的角度，人民幣均衡匯率是一個偽命題。經濟學里的均衡價格（匯率）指的是在自由競爭的狀況下，對某一商品（貨幣）的定價正好使得市場的供需達到平衡。
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