過去1年半以來，德國已經使盡了一切手段，以減少自己對歐元紓困方案的付出。迄今為止，德國已迫使那些破產國施行損害它們本國利益的緊縮措施，召來了國際貨幣基金組織(IMF)，試圖向中國討錢，還做了一次成功可能性不大又毫無意義的嘗試——提高歐洲金融穩定安排(EFSF)的舉債額度。如今，種種花招均宣告失敗，歐洲瀕臨崩潰的邊緣——連德國自己也遭遇了國債拍賣遇冷的尷尬。德國是時候該做個決定、一次性解決問題了：到底打算為拯救歐洲出多少錢？

只有拋棄那種盛行于北部國家的偏見，德國才能對以上問題給出一個明智的答案。北部國家普遍認為，南部外圍國家在一個類似慈善組織的聯盟中占盡了便宜，根本不值得救。我們很容易看出這種偏見由何而來：的確，希臘人只干到五十多歲就退休了；他們在預算赤字上做了假；而這些人卻一次又一次要求紓困，真是討人嫌。然而，盡管我們都看過航拍照片中雅典人那些免于交稅的游泳池，但北部國家對這些懶惰的南方人的憎惡有些過頭了。真實情況是，德國從貨幣聯盟中獲益良多。因此，它應當付出更多來拯救這個聯盟。

先從匯率這個簡單問題談起。自2009年以來，從巴西到瑞士，所有穩定而開放的經濟體都遭遇了熱錢流入，導致這些國家的貨幣面臨升值壓力。要不是加入了歐元區，德國貨幣的走勢會與瑞士法郎毫無二致，那樣的話，德國制造業中心地帶的日子就不會像現在這么好過了。2009年8月至2011年5月之間，德國的出口額躍升了18%。合理推算顯示，如果德國沒有加入歐元區，這一數字將僅為10%。