8月26日，備受投資者關(guān)注的全球央行年會在美國小城杰克遜霍爾如期舉行。去年正是在此年會上，美聯(lián)儲主席伯南克向市場表達(dá)了推出第二輪量化寬松的政策信號，因此伯南克在今年在會上如何表態(tài)一直備受期待。然而，與去年不同的是，本次伯南克講話顯得有些避重就輕，并未提及市場普遍關(guān)注的第三輪量化寬松貨幣政策。但他明確表示，聯(lián)儲還有手段幫助經(jīng)濟(jì)增長，并且9月的聯(lián)儲議息會議將擴(kuò)至兩天，加大了市場對于9月QE3推出的猜想。

筆者認(rèn)為，9月美國推出QE3仍然是大概率事件。而QE3的推出，將使美元繼續(xù)貶值、加大中國中期輸入性通脹壓力，以及給中國帶來嚴(yán)重的儲備資產(chǎn)保值問題。但考慮到事物的兩面性，認(rèn)清當(dāng)前海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，抓住“危”中之“機(jī)”，借QE3倒逼中國重大財(cái)政、金融改革等，或許是現(xiàn)在最為積極有益的應(yīng)對方式。

盡管伯南克對QE3保持緘默，但在美國經(jīng)濟(jì)疲軟，財(cái)政刺激窮盡之時(shí)，預(yù)計(jì)聯(lián)儲推出QE3只是時(shí)間問題，9月作為推出時(shí)點(diǎn)的可能性仍然較大。正如伯南克在講話中提到的，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇著實(shí)弱于預(yù)期。從數(shù)據(jù)來看，美國商務(wù)部恰逢年會召開之際，公布了第二季度美國國內(nèi)GDP的第二次預(yù)估值，將二季度GDP增幅調(diào)整為1.0%，低于早前公布的首次預(yù)估值1.3%，經(jīng)濟(jì)增長較為悲觀。雖然美國消費(fèi)者開支增長略有調(diào)高，但0.4%的增長率仍處于較低水平，并明顯慢于一季度2.1%的增速。對于消費(fèi)主導(dǎo)的美國社會來講，國內(nèi)消費(fèi)不旺，失業(yè)率居高不下，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，都顯示了美國缺少經(jīng)濟(jì)增長動力的事實(shí)。