希臘危機已接近最后攤牌時刻。歐元區政策制定者似乎已接受希臘無力償債的事實。這個認識來得有點晚，但還不算太遲。歐元區眼下面臨著兩大艱巨任務，一方面要隔離希臘，另一方面要鞏固歐元區的核心國家（尤其是意大利），以降低危機蔓延的風險。要完成這些任務，政策制定者需有足夠的勇氣，做出一些艱難抉擇。

希臘無力償債，到了何種程度？巴克萊資本(Barclays Capital)估計，要恢復債務可持續性，希臘在2015年前，基本盈余占國內生產總值(GDP)的比例需達到7.4%。但從希臘的經濟與政治條件看，該比例最高僅能達到2.5%。假設為2.5%，如不進行債務重組，到2050年，希臘債務占GDP的比例有可能達到400%以上。

債務重組應該會讓希臘債務凈現值（目前是3300億歐元，占GDP的150%左右）至少減少一半，更好的可能是使之遠低于60%的歐元區目標水平。債務重組最好一次性完成，以免又重復。這意味著有必要對歐洲各銀行采取強硬態度。要應對任何無力償債問題，就必須大幅削減債務：就希臘債券而言，可能需要削減約80%的債務。如果削減幅度遠低于這個比例，希臘政府可能既無法恢復償債能力，又無法重返市場融資。