兩年時(shí)間會讓局面發(fā)生多大的變化啊。2009年，力拓身處危機(jī)之中，在收購加鋁(Alcan)帶來的400億美元債務(wù)重壓下苦不堪言，急切需要現(xiàn)金。如今它最大的挑戰(zhàn)卻是如何花完充裕的現(xiàn)金流。由于亞洲大宗商品需求的提高和價(jià)格飆升，這家英澳礦業(yè)企業(yè)2010年實(shí)現(xiàn)基本利潤140億美元，現(xiàn)金流240億美元。不過，受盡危機(jī)磨難的首席執(zhí)行官艾博年(Tom Albanese)仍然謹(jǐn)小慎微。他擔(dān)心，危機(jī)后刺激計(jì)劃的退出，可能造成大宗商品價(jià)格的大幅振蕩。

他妥善利用了大宗商品超級周期中最近的一次上揚(yáng)。盈利及110億美元的資產(chǎn)處置所得，將凈負(fù)債削減至43億美元，杠桿率僅為6%。隨著債務(wù)負(fù)擔(dān)的減輕，力拓不僅更有可能拿回收購加鋁后失去的A級信用評級，而且還能向投資者返還現(xiàn)金。該公司將年度股息上調(diào)了140%，達(dá)到1.08美元，并啟動了一項(xiàng)50億美元的回購計(jì)劃。回購計(jì)劃的跨度長達(dá)兩年，以免艾博年的憂慮過早成真。

在慷慨散財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，力拓今年還將投資130億美元（超過去年資本支出的兩倍）支持內(nèi)部增長，在經(jīng)濟(jì)周期持續(xù)期間全速發(fā)展業(yè)務(wù)。即便如此，力拓仍有足夠資金進(jìn)行適度規(guī)模（低于50億美元）的并購，如對Riversdale礦業(yè)發(fā)出的39億美元收購。不過并購并不屬于業(yè)務(wù)重點(diǎn)。