英國央行行長默文?金(Mervyn King)是全球最有影響力的央行行長之一，也是一位一流的政策經(jīng)濟學(xué)家。我非常欽佩他的才華和正直。對于說服英國聯(lián)合政府，相信制定他稱之為“明確而可信的削減赤字計劃”方面，他也發(fā)揮了重要作用。非常難得的是，他剛剛向他所能找到的最不友好的聽眾——英國工會總會(TUC)講了這一點。他接著說道：“如果不向你們解釋未能盡快制定計劃的風(fēng)險，那就是我的失職。”確實，他應(yīng)該說出自己的想法。但他的想法就是正確的嗎？我表示懷疑。

對于那些看過我兩周前為戈登?布朗(Gordon Brown)前顧問埃德?鮑爾斯(Ed Balls)的觀點所作背書的人來說，這應(yīng)該不足為奇。正如我當(dāng)時所言，我在財政立場上的態(tài)度比鮑爾斯更強硬，但不如金。沒錯，我贊同過慢削減財政赤字存在風(fēng)險。然而，過快削減赤字也存在風(fēng)險。同樣，盡管缺乏可信計劃存在風(fēng)險，但設(shè)置不靈活的計劃也存在巨大的風(fēng)險。英國需要一個靈活的減赤計劃，一個考慮到私人部門脆弱性帶來巨大不確定性的計劃。

金的觀點的核心是什么？是“市場對日益增長的主權(quán)債務(wù)的反應(yīng)有可能迅速從良性變?yōu)閻盒浴半U讓長期利率破壞性上升，從而導(dǎo)致投資和抵押貸款成本變得更加昂貴，這樣做是不明智的。目前的計劃是在5年內(nèi)穩(wěn)步削減赤字——這是一種比其它一些國家更循序漸進的財政緊縮措施。由于沒有更早地出臺此類計劃，一些歐元區(qū)國家在付出了代價后發(fā)現(xiàn)，它們將被迫進行更為迅速的調(diào)整”。