在得知公司收購美國國際集團(tuán)(AIG)亞洲業(yè)務(wù)的嘗試失敗了后，保誠(Prudential)的許多股東都松了一口氣。在過去20年的商業(yè)史上，失敗的“巨無霸”合并案比比皆是。時(shí)代華納(Time Warner)為了一個(gè)最終被證明幾乎一文不值的門戶網(wǎng)站，放棄了一半堪稱全球最成功的媒體業(yè)務(wù)。蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)在信貸繁榮鼎盛時(shí)期收購了荷蘭銀行(ABN Amro)，然后不得不接受政府救助。

伴隨著這些重大災(zāi)難的，還有許多規(guī)模小一些的災(zāi)難。法國通用水務(wù)公司(Compagnie Générale des Eaux)老板讓-馬利?梅西耶(Jean-Marie Messier)用股東和客戶資金將自己打造成美國媒體大亨的故事近乎一場鬧劇。英國GEC和瑞士航空(Swissair)等一些大公司看似擁有不可改變的穩(wěn)定性，最終卻因愚蠢的收購戰(zhàn)略而走向滅亡，這只能被當(dāng)作一出悲劇。

大多數(shù)此類交易都是一種盛行于商學(xué)院和咨詢公司的思維的產(chǎn)物。“偉大的領(lǐng)導(dǎo)者”忙于公司戰(zhàn)略，對(duì)日常經(jīng)營瑣事漠不關(guān)心。他管理各種商業(yè)活動(dòng)，就像基金經(jīng)理管理各種股票那樣。他的愿景的遠(yuǎn)大程度是成功的關(guān)鍵，而價(jià)格則是次要的。“這是一次戰(zhàn)略性收購”是“我們出價(jià)高于業(yè)務(wù)價(jià)值是值得的”的委婉說法。