4月24日在華盛頓召開的國際貨幣基金組織(IMF)春季會議聚焦希臘主權債務危機。在世人的記憶中,這是高收入國家(還是歐元區的一個國家)第一次發生這樣的危機。令人矚目的是,這次新興市場沒有成為會議焦點。但更為突出的是,在牽頭落實有序解決方案的機構和政府之間,分歧越來越大。
繼續沿著最小阻力路徑前進——即提供官方融資的A計劃是一步險著,失敗的可能性很大。該計劃依托于一系列理想局面:大舉削減財政支出、不充分的結構改革、指望市場保持開放,并在很大程度上寄望經濟增長解決問題。金融市場和信用評級機構上周已對這一計劃投反對票;對于希臘極有可能需要強制性地重組公共債務、以及債務危機向其它歐元區周邊國家蔓延的切實風險,市場和評級機構均已做出反應。單純擴大援助希臘計劃的力度(比如像IMF所建議的,把相關金額增加到1000億至1200億歐元)也不會見效。
最好轉向B計劃。這將包括:讓希臘進行先發制人式的債務重組;歐元區周邊國家實行更大力度的財政調整計劃;廣泛深遠的結構改革;IMF和歐盟拿出更大規模的援助希臘和預防危機蔓延的計劃;歐洲央行進一步放寬貨幣政策;德國實施財政和內需刺激計劃;協同解決歐洲經濟和貨幣聯盟的制度缺陷。
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