與野生動物一樣，男性交易員在睪丸激素水平升高時，會更加冒險。我和同事們在研究中發現，對于“高頻交易員”來說，如果這種荷爾蒙水平適度上升，能夠提高獲利。但如果睪丸激素處于過高水平，交易員可能會過度自信，以為自己是“宇宙主宰”，從而出現冒險的行為。
但此前我們無法斷定，睪丸激素之所以具有這種有益的作用，是因為它提高了交易員的技能，還是只是增強了交易員的風險意愿。
在日前發表于《公共科學圖書館·綜合》(PLoS ONE)期刊的一篇研究報告中，我們指出，睪丸激素與交易技能沒什么關系。睪丸激素含量較高的交易員的確更擅長高頻交易，但這是因為他們冒了更大的風險。根據“夏普比率”（詳見下文），睪丸激素與交易技能毫不相干。光靠這種荷爾蒙是不夠的。
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