和股票的“獲利了結”一樣，“套利交易”常被用來解釋沒有道理的外匯市場波動。套利交易者借入低息貨幣，買入收益率較高的幣種。問題是，數據總是很零碎。監測一些交易所的成交量能夠粗略地了解對沖基金的交易行為，但銀行、個人和其他投資者的行為卻仍然是一個謎團。
套利交易似乎正重返匯市。果真如此的話，真是令人難以置信。去年，如果你用借來的日元購買澳元（這在日本家庭主婦中相當流行），那你的本金在三個月內會虧掉45%。這就是為什么有人把套利交易和持有股票等而視之——兩者在崩潰前都是很好的投資策略。不過，1999年以來，折合成年率計算，套利策略的收益率一直比現金高8%，單是今年就上漲了20%。
為什么套利交易會再度流行？一種普遍持有的觀點是，市場重拾對風險的喜好時，它們會從中獲益。的確，此類交易在股市上升時似乎表現不錯，雖然其收益率通常不到股票收益率的一半。若是這么說，來自德意志銀行(Deutsche Bank)的研究顯示，套利交易已經超前回到了2006年時的水平，而股票的表現落后了三年。
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